Ce este un Stablecoin?
Un stablecoin este o noua clasa de criptomonede care incearca sa ofere stabilitate preturilor, fiind sustinute de un activ de rezerva. Stablecoin-urile au obtinut sustinere in timp prin incearcarea lor de a oferi tot ce este mai bun din ambele lumi – procesarea instantanee si securitatea sau confidentialitatea platilor prin criptomonede si evaluarile stabile fara volatilitate ale monedelor traditionale (denumite si monede fiat).
PUNCTE CHEIE
- Stablecoins-urile sunt criptomonede care incearca sa-si fixeze valoarea pe piata prin asocierea unei anumite referinte externe.
- Stabilitatea criptomonedelor de acest gen poate fi legata de o moneda precum dolarul american sau de pretul unui bun, cum ar fi aurul.
- Stablecoin-urile isi ating stabilitatea pretului prin colateralizare (backing) sau prin mecanisme algoritmice de cumparare si vanzare a activului de referinta sau a derivatelor sale.
Intelegerea conceptului de Stablecoin
Desi bitcoin ramane cea mai populara criptomoneda, tinde sa sufere printr-o volatilitate ridicata in evaluarile sale. De exemplu, a crescut de la nivelul de aproximativ 5.950 USD in noiembrie anul trecut la peste 19.700 USD in decembrie, iar apoi a scazut cu aproximativ doua treimi pana la nivelul de 6.900 USD pana la inceputul lunii februarie. Chiar si variatiile sale de preturi interne pot fi salbatice; este obisnuit sa vedeti criptomoneda in miscare de peste 10 la suta in ambele directii intr-un interval de cateva ore.
Acest tip de volatilitate pe termen scurt face ca bitcoin si alte criptomonede populare sa nu fie adecvate pentru utilizarea de zi cu zi de catre public. In esenta, o moneda ar trebui sa actioneze ca mijloc de schimb monetar si mod de stocare a valorii monetare, iar valoarea acesteia ar trebui sa ramana relativ stabila pe orizonturi de timp mai lungi. Utilizatorii se vor abtine sa-l adopte daca maine nu sunt siguri de puterea sa de cumparare.
In mod ideal, o moneda cripto ar trebui sa isi mentina puterea de cumparare si ar trebui sa aiba cea mai mica inflatie posibila, suficient pentru a incuraja cheltuirea token-urilor in loc sa le economiseasca. Stablecoins ofera o solutie pentru a atinge acest comportament ideal.
Motive pentru stabilitatea preturilor
Doua dintre motivele principale pentru stabilitatea preturilor monedelor clasice sunt rezervele care le sustin si actiunile din piata in timp util ale autoritatilor de control, precum bancile centrale. Deoarece monedele traditionale sunt conectate la un activ de baza, cum ar fi rezervele de aur sau de valuta, care actioneaza ca garantie, evaluarile acestora sufera modificari foarte mici – sunt aproape constante.
Chiar si in anumite cazuri extreme, cand evaluarile unei monede traditionale se pot misca drastic, autoritatile de control intra si gestioneaza cererea si oferta de moneda pentru a mentine stabilitatea preturilor. Multor criptomonede le lipsesc ambele caracteristici cheie – nu au o rezerva care sa le sustina evaluarile si nu au o autoritate centrala pentru a controla preturile atunci cand este necesar.
Stablecoins incearca sa elimine acest decalaj intre monedele clasice si criptomonede. Exista trei categorii de monede stabile, clasificate conform mecanismul lor de stabilizare.
Stabelcoin-uri cu acoperire in monede clasice (Fiat-Collateralized Stablecoin)
Monedele stabilizate cu garantii in monede clasice mentin o rezerva de moneda traditionala, precum dolarul american, ca garantie pentru a emite un numar adecvat de monede cripto. Alte forme de garantie pot include metale pretioase, cum ar fi aurul sau argintul, precum si marfurile precum petrolul, dar majoritatea monedelor stabil-colateralizate in prezent folosesc rezerve in dolari.
Astfel de rezerve sunt mentinute de conturi custodiale independente si sunt auditati in mod regulat pentru respectarea conformitatii necesare. Tether (USDT), USDC si TrueUSD sunt criptomonede populare care au o valoare echivalenta cu cea a unui singur dolar american si sunt sustinute de depozite in dolari.
Stabelcoin-uri cu acoperire in criptomonede (Crypto-Collateralized Stablecoins)
Monedele stabilizate prin cripto-colateralizare sunt sustinute de alte criptomonede. Intrucat criptomonedele de rezerva poate fi, de asemenea, predispuse la volatilitate ridicata, astfel de monede stabile sunt „colateralizate excesiv” – adica un numar mai mare de token-uri de criptomoneda este mentinut ca rezerva pentru emiterea unui numar mai mic de monede stabile.
De exemplu, ether in valoare de 2.000 de dolari poate fi tinut ca rezerve pentru emiterea unor criptomonede stabilizate in valoare de 1.000 de dolari, ce ar putea ingloba pana la 50% din balantele in moneda de rezerva (ether). Auditurile si monitorizarea mai frecvente adauga stabilitatii preturilor. Sustinut de platforma ethereum, DAI-ul MakerDAO este legat de dolarul american si permite utilizarea unui rezerve de cripto – acestea fiind active de rezerva.
Stabelcoin-uri cu fara acoperiri externe, stabilizate algoritmic ( Non-Collateralized (algorithmic) Stablecoins )
Monedele stabile fara garantii nu folosesc nicio rezerva, ci includ un mecanism de functionare, precum cel al unei banci centrale, pentru a mentine un pret stabil. De exemplu, basecoin-ul foloseste un mecanism de consens pentru a creste sau a reduce oferta de jetoane in functie de necesitati.
Astfel de actiuni sunt similare cu cele ale unei banci centrale care tiparesc bancnote pentru a mentine evaluarile monedei fiat. Poate fi realizat prin implementarea unui smart contract pe o platforma descentralizata care poate functiona in mod autonom.